我們追蹤了過去10年12家主要上市光伏組件制造商的年度研發支出情況。我們提出的新方法的使用范圍更廣。研究表明，太陽能創新領域的投資水平創下記錄。

在2016年研發支出報告中，由于數家公司退出股市，可從年度財務公開報告中獲取的可驗證數據正在減少。我們對此進行了重點報導。

這一趨勢在2017年逐步升級。最終，在最初的12家公司中，我們無法追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽光和SolarWorld）的進展。12家公司包括唯一的薄膜組件生產商First Solar及11家晶硅組件制造商，即阿特斯、韓華Q CELLS、晶澳太陽能、晶科能源、REC、昱輝陽光、SolarWorld、SunPower、尚德、天合光能和英利綠色能源。

2017年，我們對20家公開上市光伏組件制造商的研發支出進行了分析以取代此前《Photovoltaic International 》追蹤了10年的12家公司清單。在我們追蹤的最初一批公司中，有數家公司隨后退市并私有化。這意味著，為了準確呈現上游太陽能市場上硅片、電池和組件的全球研發支出趨勢，我們需要對包括其他上市公司在內的多家公司進行范圍更廣的分析。
《Photovoltaic International 》第41期最近刊發了白皮書《2017年20家主要光伏制造商研發支出分析報告》。可點擊此處年度付費期刊訂閱鏈接在線訪問，或點擊此處單獨購買白皮書。

以下是2017年研發支出報告中的一些主要發現。

新分析標準

2017年研發支出分析報告包括以下20家光伏制造商：阿特斯、億晶光電、First Solar、協鑫集團、昱晶能源、漢能薄膜、韓華Q CELLS、海潤光伏、晶澳太陽能、晶科能源、中來股份、隆基集團、茂迪股份、新日光能源、東方日升、昇陽光電、SunPower、通威集團、無錫尚德和英利綠色能源。

一直以來，我們都對主要組件制造商的研發支出進行分析，但本報告和后續報告對研發總支出進行了分析。以協鑫為例，分析包括了保利協鑫能源（多晶硅和多晶c-Si硅片）和協鑫集成科技（電池和組件）。

以隆基為例，研發支出報告包括了單晶c-Si硅片和子公司隆基樂葉（電池和組件）。通威的支出分析包括多晶硅、電池和組件。

雖然新入選公司的組件產能各異，但新日光能源、茂迪股份、昱晶能源和Solartech歷來都專注商業電池生產。

因此，我們停止使用從組件研發支出角度為公司排名的一貫做法。相反，本報告和后續報告會更全面地研究入選公開上市公司上游供應鏈的研發支出趨勢。

2007-2016年的研發支出歷史趨勢

下圖保留了2007-2016年追蹤的12家組件制造商的歷史數據并結合了2012-2016年組件制造商擴展清單數據。與之前兩年相比， 2014年，研發支出大幅增長，創下了當時的新紀錄。這一增長恰逢光伏行業復蘇，彼時整條供應鏈已歷經多年的極度產能過剩。

2015年累計年度研發支出達到8.8041億美元，高于2014年的7.815億美元，漲幅約為12.5％，或比上一年增長了近1億美元。

然而，自2012年后，公司選擇性研發支出一直是研發支出持續強勁增長的原因，而這一趨勢在2012年之前從未出現過。

這一趨勢首見于2012年。當時有7家公司減少了研發支出，而其他公司則增加了支出。 2013年，減少支出的公司數量增加到了10家，其中只有三家（億晶光電、尚德和天合光能）連續兩年降低支出。

2014年，全球僅有昱晶能源、韓華Q CELLS和東方日升三家公司降低了研發支出，其余公司均增加了研發投入，這反映出全球太陽能市場的整體復蘇。 我們注意到，三家公司中，昱晶能源是唯一一家連續兩年降低支出的公司。

至2016年，降低研發支出的公司數量增至7家。這可能是當年累計研發支出僅增長3%的一項關鍵因素。雖然如此，累計研發支出達到9.0746億美元，創下了新紀錄。

2017年研發支出趨勢

2017年，由于公司退市，我們不再追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽光和SolarWorld）的狀況。進一步的研發支出增長可能會出現問題，這并不難理解。

然而，2017年，研發支出達到創紀錄的9.6728億美元，年同比增長約6.6％，與2016年的小幅增長相比，增幅達到兩倍多。

有趣的是，與上一年相比，2017年共有10家公司減少了研發支出，創下了新記錄。支出增長似乎因此受阻。

在2017年分析報告中，昱晶能源連續五年減少了研發支出，First Solar連續三年減少支出，而只有海潤光伏連續兩年減少支出。

與2016年相比，四家公司（SunPower、韓華Q CELLS、億晶光電和晶澳太陽能）雖然降低了2017年支出，但他們在2017年的研發支出還是創下了記錄。

SunPower僅在2013年降低過年度研發支出，而對晶澳太陽能來說，2017年是公司降低年度支出的第一年。

共計有9家公司的研發支出出現年同比增加，其中一家公司（英利綠色能源）與上一年的支出完全相同（2120萬美元），這是首家做到這一點的公司。

一些公司的財務狀況也是支出下降的原因。以海潤光伏為例，公司將支出從2015年的最高值5590萬美元大幅削減至2017年的2628萬美元。2017年，公司虧損額約為7.07億美元并且已經至少虧損了六年。從技術分析層面來說，公司已在2018年破產。

這也可能是SunPower減少支出的一個因素。根據公認會計原則，2017年SunPower的凈虧損為8.51億美元，這是公司連續第五年虧損。

對First Solar來說，公司生產正在從小型Series 4組件向大面積Series 6組件轉型并在建設三個新工廠。與2016年的1.247億美元相比，2017年研發支出降至8860萬美元，限制總支出或為研發支出下降的一個因素。

相比之下，2017年增加支出的九家公司（協鑫、隆基、晶科能源、阿特斯、東方日升和中來股份）的增長水平顯著高于去年。所有這些公司均在2017年全面展開了重大研發項目，更不用提協鑫和隆基在材料、硅片電池和組件領域的研發項目了。

大手筆公司

就隆基而言，研發支出從2016年的8923萬美元增至2017年的1.755億美元，與2016年的8923萬美元相比，年同比增長96.67％。

隆基不僅超越了兩家歷史悠久的研發支出領導公司（First Solar和SunPower），而且一年內的支出就超過了目前任何一家光伏制造商，打造了一個全新的太陽能行業。

隆基2017年的總收入為25.9億美元，比上年增長近42％，研發支出占收入的6.77％。

接近該比例的公司只有SunPower。 2015年，SunPower研發支出占收入的6％。2011年，First Solar的研發支出與收入比超過5.1％。

隆基已連續六年增加了研發支出并在過去四年中保持了高水平研發投入。

多晶硅和太陽能多晶硅及硅片領軍生產商保利協鑫能源控股有限公司（協鑫系）也大幅提高了2017年研發支出。

公司開發了新的單晶硅生長技術和流化床反應器技術，在金剛線切割和多晶 “黑硅”硅片制絨工藝領域也取得了重要進展。

保利協鑫的研發支出由2016年的3910萬美元增至2017年的1.5122億美元，增幅為288％。如把協鑫集成（電池和組件制造商兼下游項目開發商，以及協鑫新能源）的研發支出也計算在內，2017年總支出達到1.6527億美元。2017年，協鑫集團年收入超過66.6億美元。

盡管自2007年以來，我們被迫從歷史分析報告中去除了四家公司。但是，在審查年度內，太陽能行業研發支出（入選的20家公司）再創新高。

除了部分以年同比百分率為基礎計算的支出絕對值外，以公司為基礎的支出絕對值達到了創紀錄的新水平。

然而，2017年，越來越多的公司減少了研發支出，只有少數公司大幅提高了支出。

總體而言，研發支出的發展趨勢仍然不穩定，可能會受到持續利用新技術的積極影響，也可能會受到個別公司技術開發周期和財務狀況的負面影響。

2012/13年度，雖然行業產能過剩會抑制支出增長，但全球市場開發都保持了一致的增長軌跡。

最后應該指出的是，2018年，各家公司的進一步發展會刷新下一輪研發支出報告所涵蓋的公司。例如，阿特斯和英利綠色能源這兩家公司或已退市，或正在退市。而由于三家臺灣制造商的合并（新日光能源、昱晶能源和昇陽光電），我們會獨立分析兩家公司的虧損情況。