在今年劇烈波動的成長股行情中，光伏板塊脫穎而出。據萬得數據統計，截至11月24日，中證光伏產業指數今年以來漲幅超過75%，大幅超越上證指數。站在當前時點來看，光伏行情還能走多遠？行業未來發展空間如何？普通投資者如何參與？針對這些問題，將于12月1日僅售一天的國內首只光伏ETF——華泰柏瑞中證光伏ETF投資團隊負責人、華泰柏瑞指數投資部總監柳軍一一給予了解答。

在經歷了補貼退坡和去產能陣痛之后，光伏行業上市公司過去3年的業績顯著改善，今年隨著發電成本進一步降低，整體業績開始爆發。業內一致預期，光伏行業景氣度將持續提升，隨著產能和裝機量的不斷擴大，未來幾年行業增速將保持更高水平。在此背景下，華泰柏瑞中證光伏產業ETF應運而生。

對于行業未來發展空間，柳軍表示，首先，光伏裝機量保持高速增長。2019年，全球光伏新增裝機114.9GW，累計裝機量達到627GW，同比增長22.44%。其中，我國光伏裝機量為205GW，是全球光伏裝機規模最大的國家。與此同時，我國光伏發電量的占比逐年提升。“根據2019年全國電力工業統計快報，2019年全年，我國光伏發電量達到2238億千瓦時，同比增長26.5%，占比已達3%，而10年前這一數字為0。”柳軍稱。

此外，國內外對光伏發電有著巨大需求。柳軍表示，2019年，我國非化石能源占一次能源消費比重已達15.3%，提前一年完成“十三五”規劃目標。預計2030年非化石能源消費占比將達20%，戰略目標或將提前完成。根據中長期能源轉型發展戰略，到2050年，我國非化石能源占一次能源消費比重將達50%以上，光伏發電量的占比預計將超過20%。

從成本端來看，柳軍認為：“轉換效率是太陽能電池的核心指標，隨著技術不斷提升，光伏發電成本有望進一步下降。最早的太陽能電池轉換效率僅為1% ，目前主流PERC電池轉換效率已超過20% 。隨著異質結電池成本不斷下降，逼近PERC電池成本，未來幾年轉換效率將進一步提升，光伏發電成本將繼續下降。”

在柳軍看來，光伏行業進入平價時代以后，政策的作用將逐步弱化，規模發電的經濟收益將成為行業增長的主要驅動力，從而促使行業需求更持續更穩定地增長。

多重利好因素共振之下，光伏行業的業績進入爆發期。“光伏產業指數走勢與盈利預期高度相關，隨著業績預期提升，光伏產業指數將迎來拐點。對行業的認識也開始轉變，光伏產業從周期屬性比較強的行業開始轉為具有一定持續成長性的行業。”柳軍稱。

從投資機會的把握上來看，柳軍表示，雖然光伏行業處于景氣向上的高增長階段，成長空間大，但由于技術變化快，其競爭格局尚未穩固，過去10年中，行業龍頭企業不斷更迭，個股投資風險較大。因此，對于多數投資者來說，指數投資是持續鎖定優勢個股、分享行業發展整體紅利的不錯選擇。通過指數化投資，既可以享受到相對確定的行業發展紅利，同時又可以規避因技術迭代快帶來的個股經營風險。對于光伏投資來講，把握行業發展方向十分重要。

公開資料顯示，華泰柏瑞中證光伏產業ETF跟蹤的是中證光伏產業指數，該指數精選滬深兩市光伏產業鏈龍頭股，覆蓋產業鏈上中下游的多個細分領域，包括多晶硅、硅片、電池片、電纜、光伏玻璃、電池組件、逆變器、光伏支架和光伏電站等。該指數在成分股的選擇上綜合考慮了流動性、市值等多重因素，因此優中選優、大市值龍頭的特征非常突出。