2016年第一季度，中國新增光伏發(fā)電裝機容量714萬千瓦，其中，光伏電站617萬千瓦，分布式光伏97萬千瓦。累計光伏發(fā)電裝機容量達到5031萬千瓦，同比增加52%，其中，光伏電站4329萬千瓦，分布式光伏703萬千瓦。

一季度光伏發(fā)電格局發(fā)生變化。中東部地區(qū)累計光伏發(fā)電裝機容量超過100萬kW的省份包括：江蘇440萬kW、河北272萬kW、山東221萬kW、浙江217萬kW、安徽179萬kW、山西122萬kW。華北、華東、華中和南方地區(qū)新增光伏發(fā)電裝機均超過100萬kW，分別為150萬kW、131萬kW、130萬kW和104萬kW。

隨著太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的重心從上游制造逐步轉(zhuǎn)移至終端系統(tǒng)電站，終端市場的受關(guān)注度及活躍程度正與日俱增。根據(jù)全球清潔能源通信和咨詢公司Mercom Capital報告顯示，2016年第一季度全球光伏市場的大部分投資資金均投放到了太陽能下游公司，約2.4GW太陽能項目被收購。

中國以連續(xù)兩年保持全球光伏新增裝機容量榜首的位置而備受矚目，亦成為諸多海內(nèi)外投資商及資本方爭相開拓的目標市場。另一方面，已經(jīng)占據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)一席之地的主流光伏制造公司也紛紛開展光伏電站業(yè)務(wù)，加劇了國內(nèi)優(yōu)質(zhì)光伏電站項目的開發(fā)與競爭。

新晉分食者

在2015年的SNEC展會上，以林洋集團主席身份出現(xiàn)的陸永華高調(diào)宣布了林洋新能源的回歸，而林洋回歸光伏的定位是做光伏終端應(yīng)用市場的開發(fā)，布局西部地面電站與東部分布式光伏電站，短期內(nèi)目標成為“中國東部最大的分布式光伏電站運營商”。

說起林洋行業(yè)人士并不陌生，林洋集團曾經(jīng)是中國最早一批進入光伏產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，旗下林洋新能源于2004年成立，是一家集晶體硅太陽能電池片、電池組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的高新技術(shù)企業(yè)。2011年林洋集團主席陸永華將林洋新能源的股份轉(zhuǎn)讓給韓華集團，后消失在行業(yè)視野中。 


林洋能源電站投資情況

林洋回歸后展開了一系列動作，過去一年林洋能源累計并網(wǎng)容量400MW，其中地面集中式、屋頂分布式、地面分布式各占比30%、20%、50%。目前，林洋能源在江蘇、上海、安徽、山東等地儲備大量光伏電站建設(shè)指標, 已有小路條指標約1.5GW，大部分為分布式電站。預(yù)計2016-2018年林洋能源可并網(wǎng)裝機容量為600MW、1300MW、1650MW。

另一家上市公司曠達科技最近發(fā)布了其盈利報告，2015年該公司開發(fā)和建設(shè)電站6個，共計160MW。新增光伏電站運營規(guī)模180MW，其中自建30MW，收購150MW，實現(xiàn)電費收入3.2億元，凈利約1億。光伏電站盈利能力優(yōu)異，凈利率高達40%以上，成為曠達科技利潤增長的主要動力。

目前，曠達科技持有并網(wǎng)電站規(guī)模350MW，其中2015年年底累計并網(wǎng)330MW，同比上升120%。2016年下半年，曠達科技計劃通過“自建+合作+并購”模式，爭取新增400MW裝機規(guī)模目標。

同樣于2015年切入光伏電站EPC和電站投資運營業(yè)務(wù)的珈偉股份，先后完成對華源新能源和內(nèi)蒙古正鑲白旗國電電力光伏電站的收購，收購?fù)瓿珊蠊緭碛辛?20兆瓦的優(yōu)質(zhì)電站資源，其主營業(yè)務(wù)構(gòu)成由原來單一的LED照明收入，變成了LED+光伏電站業(yè)務(wù)，且光伏電站業(yè)務(wù)占公司主營業(yè)務(wù)收入的50%以上。


珈偉股份電站投資情況

目前，珈偉股份正在進行的并購國源電力100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組項目已獲證監(jiān)會重組委審核通過，若完成收購后公司將會增加100兆瓦的優(yōu)質(zhì)電站。珈偉股份的部分配募資金將投入到光伏電站的建設(shè)中，擴大公司優(yōu)質(zhì)電站持有規(guī)模。
還有一家新晉公司東旭新能源近期動作頻繁，該公司是寶安鴻基地產(chǎn)集團股份有限公司全資子公司，于2015年公布了非公開發(fā)行股票預(yù)案，募資不超過95億元投資建設(shè)總裝機量為1.15GW的光伏電站項目。

目前東旭新能源未來三年電站持有目標為 3-4GW，寶安地產(chǎn)將探索光伏業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的有機融合，目前兩塊業(yè)務(wù)獨立發(fā)展。

主流電站投資商們

2016年03月，江山控股宣布公司完成以每股0.66港幣的價格向大股東保華嘉泰產(chǎn)業(yè)基金(“保華嘉泰”)發(fā)行51.77億股新股，融資總額約為34億港幣。

自2014年進入光伏電站投資領(lǐng)域以來，江山控股先后進行了四輪增發(fā)，融資70多億收購電站，目前并網(wǎng)裝機量800多兆瓦，在建三四百兆瓦，預(yù)計2016年年底達到2.4GW，未來每年將增加1.2GW，目標2019年達6GW。

然而在公司初建階段，江山控股在融資方面并不容易。據(jù)江山控股執(zhí)行董事劉文平透露：“初期因公司無法提供完整的三年財務(wù)報表等原因而得不到銀行授信，因此在融資過程中，只能以融資租賃的方式開展電站業(yè)務(wù)。”

作為電站投資商，電站資產(chǎn)的融資問題是最關(guān)鍵的一環(huán)。據(jù)劉文平介紹，目前光伏電站投資領(lǐng)域的現(xiàn)狀是：一、競爭激烈，投資者眾多，存在不規(guī)范的現(xiàn)象。二，限電問題嚴峻，現(xiàn)金流受到了影響。三，補貼不到位。根據(jù)現(xiàn)有測算模型，補貼延后三年測算，第三年之后才進入國補資金。四，投資環(huán)境問題多，需要面對地方政府的各種要求，土地稅的問題，征收費用等。

由于上述問題，目前電站投資變得越來越困難，更多投資者的進入也使得競爭更激烈。“我們手上拿到的項目，很多都是二手的，人家已經(jīng)在一個地方通過各種資源把這個項目路條簽下來了，然后我們收購，或者人們建成并網(wǎng)之后再賣給我們。”劉文平如是說。

一方面，光伏電站資產(chǎn)作為過去三年成長最快的能源電力輸出資產(chǎn)之一，在眼下“資產(chǎn)荒”的形勢下受到眾多投資者的青睞；另一方面，一些早期進入光伏電站領(lǐng)域的開發(fā)商們，因深受目前光伏電站投資現(xiàn)狀困擾，而有意淡出。

改變戰(zhàn)略走多元化風(fēng)格的順風(fēng)清潔能源日前發(fā)布了盈利警告，受電站發(fā)電收入降低的影響，由于新疆地區(qū)光伏發(fā)電站遭到電網(wǎng)容量問題的打擊，2015年其電力輸出較去年減少約92,000,000 千瓦時，降幅達45%。


順風(fēng)清潔能源電站投資情況

作為中國最大的光伏電站民營發(fā)展商，順風(fēng)清潔能源已連續(xù)幾年在光伏電站投資上獲得電站發(fā)電收益。但該公司于2015年末公告宣布，與重慶未來投資有限公司簽訂協(xié)議，將持有及營運九家光伏電站的全資附屬公司所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓予對方，擬12億元出售旗下共計180MW光伏電站項目，該項協(xié)議預(yù)計于2016年完成。
此舉被業(yè)內(nèi)視為其向輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的持續(xù)轉(zhuǎn)型，據(jù)順風(fēng)清潔能源CEO羅鑫表示，未來順風(fēng)將繼續(xù)開發(fā)太陽能發(fā)電站項目，但會將這些項目當(dāng)作固定收入的可再生能源產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓予合適的投資者。

除了順風(fēng)清潔能源、江山控股，目前活躍在行業(yè)內(nèi)的主流光伏電站投資開發(fā)商還有聯(lián)合光伏、協(xié)鑫新能源、國電投、中廣核、蘇美達、中節(jié)能等( 如表6)，每家的投資策略及融資方式亦有所不同，在眼下激烈的競爭中，擁有各自的優(yōu)勢及電站資產(chǎn)。

還有一群勢力來自于光伏產(chǎn)業(yè)固有企業(yè)，包括海潤、愛康、東方日升、中利騰輝、天合、晶科、特變電工等，這些原本處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造環(huán)節(jié)的企業(yè)均相繼開始了其電站開發(fā)業(yè)務(wù)。


然而，并不是所有轉(zhuǎn)型的企業(yè)都能獲得成功，近期致力于摘帽的*ST海潤在其轉(zhuǎn)型的途中就曾遭遇挫折。因電站投資是密集型行業(yè)，需要更大的融資，這導(dǎo)致了海潤光伏在轉(zhuǎn)型過程一直處于緊張的財務(wù)狀態(tài)，2012年－2014年公司連續(xù)虧損。與2012年同時進入光伏終端市場進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的愛康科技相比，2014年愛康實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤9283.22 萬元，海潤卻預(yù)虧8億元。

2015年海潤光伏發(fā)布公告終于宣布業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈，該年海潤實現(xiàn)營業(yè)收入60.89億元，其中，光伏組件營收額最大，占到了35.15億元，發(fā)電收入和工程施工毛利率則分別達到了43.47%與26.36%，營業(yè)收入也分別達到3.27億元與9.69億元。這對于海潤而言是一個好的轉(zhuǎn)變，作為掌舵人楊懷進來說是近年艱苦轉(zhuǎn)型的一次收獲。


協(xié)鑫新能源電站投資情況

協(xié)鑫集團董事長朱共山認為現(xiàn)在大量民資進入光伏電站領(lǐng)域是不太正常也不會長久的,目前歐洲的太陽能電站已經(jīng)在市場上交易，中國的光伏電站未來?定會分為ABC電站等級，也會在資本市場交易，國家將通過金融手段進行理順。
據(jù)了解，2014年協(xié)鑫新能源已完工且取得幷網(wǎng)許可的總并網(wǎng)容量為616MW， 2015年協(xié)鑫光伏電站總裝機容量 1,640MW，共擁有41個電站項目。